Ситуация в банковском секторе: дефицит ликвидности достигает критического уровня.
К 9 сентября структурный дефицит ликвидности в банковской системе достиг 2,85 трлн рублей; подобные значения встречались лишь в марте 2022 года, сообщает Reuters по данным ЦБ России.
Дефицит растет на фоне оттока средств из банковской системы в наличные и завершения периода усреднения обязательных резервов. Период усреднения завершился 8 сентября 2026 года, и банки должны были внести средства в ЦБ для поддержания требуемого среднедневного остатка.
Из‑за нехватки ликвидности у банков ЦБ на неделе провёл два дополнительных репо‑аукциона помимо обычного недельного. Аналитики Альфа‑банка отмечают, что этого оказалось недостаточно, и банки привлекли ещё 460 млрд рублей под 15%.
В начале сентября спрос на наличность продолжил расти: поступления наличности превысили 150 млрд рублей, хотя в августе отток замедлился. Совокупный рост наличных в обращении с начала года превысил 2,75 трлн рублей, и в следующую неделю отток, вероятно, останется высоким.
Экономисты отмечают устойчивый сезонный рост спроса на наличные; руководство отрасли говорит, что тренд наличных сохранится. По оценке ЦБ, объем наличности достигнет около 23 трлн рублей в 2026 году после 19,4 трлн рублей в 2025 году.
Эксперты называют сочетание факторов: рост налогов, стимулы за расчеты наличными, перебои в интернете, рост внутреннего туризма и усиление экономической неопределенности — как причины спроса на наличность.
Снижение ставки Банка России влияет на привлекательность депозитов: после окончания вкладов граждане могут переводить средства в наличные. Ухудшение уверенности в банковском секторе и неопределенность в экономике заставляют людей держать наличные резервы.
Помимо спроса на наличные зафиксирован заметный отток капитала. По данным регулятора, около 20 млрд долларов ушло за первый полугодие, что сопровождало рост вложений резидентов в зарубежный капитал; во II квартале зафиксированы около 12 млрд долларов трансграничных операций, которые невозможно идентифицировать.
Рынок валютной ликвидности остается волатильным: на прошлой неделе ставки по юаню выросли, банки обратились к ЦБ и разместили заимствование на сумму около 150 млн юаней через валютный своп. Эксперты объясняют устойчивость шока предстоящими китайскими праздниками и желанием участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.
