Банки испытывают дефицит рублевой ликвидности для покупки ОФЗ — Сбер

Суть сообщения

Вице‑президент и финансовый директор Сбера Тарас Скворцов сообщил, что у российских банков сейчас нет свободной рублевой ликвидности для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета.

«Сегодня банки имеют только для того средства, чтобы кредитовать клиентов — это их основной бизнес, а ОФЗ покупать можно тогда, тем более, без особой премии, когда у тебя есть свободная ликвидность и ты в ней уверен. А сегодня ситуация обратная»

Почему возник дефицит ликвидности

По словам Скворцова, отток наличных из банков с начала года составил около 2 трлн рублей, что привело к дефициту ликвидности в банковской системе и ограничило возможности для покупки ОФЗ.

Последствия для бюджета

Минфин завершил первую половину года с дефицитом примерно в 5,7 трлн рублей и столкнулся с перерасходом по оборонным расходам. Ожидается, что затраты на войну могут превысить план на 4–5 трлн рублей, поэтому ведомству потребуется ещё 2–3 трлн рублей дополнительных займов.

Изначально в бюджетном плане были заложены заимствования на рынке в размере около 4,4 трлн рублей. В июле аукционы по госдолгу были приостановлены: цены ОФЗ упали, доходности выросли, а покупавшие бумаги банки понесли убытки на отрицательной переоценке, оцениваемые в сотни миллиардов рублей.

Действия Центробанка

Центробанк наращивает кредитование банков, покупающих государственный долг: с начала года регулятор предоставил дополнительные кредиты в размере нескольких триллионов рублей, общий долг кредитных организаций перед центробанком достиг значительного уровня. Это делается, чтобы поддержать финансирование бюджетных расходов.

Прогнозы и риски

Аналитики предупреждают, что дефицит бюджета может вырасти существенно выше планового уровня и достичь около 6,5–7,5 трлн рублей. Во второй половине года экономика может войти в рецессию, что приведёт к недоприходам НДС и других налоговых поступлений — возможно на сотни миллиардов рублей.

В результате Минфину придётся искать дополнительные источники финансирования, а дальнейшие шаги зависят от возможностей банковской системы и мер поддержки со стороны регулятора.