Центральный банк продолжает цикл снижения ключевой ставки, однако самой сложной задачей для регулятора остаётся определение её траектории, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на Альфа‑Саммите.
«Иногда дискуссия идёт на повышенных тонах… Очень сложные решения приходится принимать»
Регулятор публикует резюме обсуждений по ставке. Набиуллина напомнила, что год назад ключевая ставка составляла 21% — к настоящему моменту её снизили на 6,5 процентного пункта.
При принятии решений ЦБ балансирует между задачей сдерживания инфляции и необходимостью не навредить возможности экономики развиваться. Выбор траектории требует учитывать этот компромисс.
По оценке главы регулятора, оценить потенциал экономики сейчас особенно трудно из‑за глубокой структурной трансформации — меняется и структура спроса, и набор востребованных производственных мощностей.
Набиуллина привела пример: часть инфраструктуры, ориентированной на старую структуру спроса, может оказаться невостребованной — для этого требуется тщательный анализ.
Решения Центробанка, по её словам, не являются автоматическими. 2025 год был непростым — экономика выходила из перегрева, и макроданные показывали, что спрос существенно превышал предложение.
Также она подчеркнула важность высококачественных и честных данных: людям важно не бояться говорить правду и показывать достоверную картину для принятия взвешенных решений.
