Коротко о предложениях ЦБ
Банк России предлагает изменить подход к регулированию субординированных инструментов, чтобы сделать их более пригодными для восполнения базового капитала банков в стрессовой ситуации и снизить системные риски.
Повышение триггера для AT1 и улучшение условий
Для новых выпусков субординированных бумаг типа AT1 регулятор предлагает повысить триггер списания/конвертации с 5,125% до 6,5%. Также планируется отказаться от требования бессрочности (минимальный срок — 10 лет) и предусмотреть возможность восстановления номинала после списания, если финансовое положение банка улучшится.
Ограничение выплат процентов и запрет T2 для СЗКО
Регулятор вводит правила, которые ограничат начисление и выплату процентов по субордам при снижении нормативов капитала. Это позволит банкам экономить капитал в критические моменты.
- Ограничение выплат при достижении порогов нормативов: Н1.1 — 7,5%, Н1.2 — 9%, Н1.0 — 11%.
- Запрет на привлечение новых T2‑инструментов для системно значимых кредитных организаций (СЗКО) — T2 срабатывают слишком поздно (при Н1.1 ≈ 2%), что неприемлемо для СЗКО.
- Для субордов с плавающей ставкой предел доходности увеличивается до уровня ключевая ставка плюс 10 процентных пунктов.
- Предусмотрена обязательная оферта держателям субордов при реорганизации банка, чтобы инвесторы могли решить, принимать ли риск объединённого банка.
Ожидаемый эффект для банков
Изменения должны ускорить запуск механизмов восполнения базового капитала в стрессах, смягчить кредитное сжатие и сделать суборды более привлекательными для инвесторов за счёт более ясных правил списания и возможности восстановления номинала.
План внедрения
Реализация разделена на два этапа: к январю 2027 года будет подготовлена нормативная база, позволяющая выпускать новые субординированные инструменты с обновлёнными триггерами и ставками; в дальнейшем планируется внести изменения в законодательство (включая отказ от бессрочности, возможность восстановления и запрет привлечения T2 для СЗКО), которые могут быть приняты уже в первом квартале 2028 года.
В целом меры направлены на повышение финансовой устойчивости банков и уменьшение рисков при возникновении стрессовых ситуаций.