Банк России планирует с 2027 года начать реформу регулирования субординированных инструментов (субордов), которые кредитные организации используют для поддержки капитала. Цель изменений — повысить устойчивость банков и снизить их зависимость от мер поддержки при ухудшении капитала.
Ключевые предложения регулятора
- Повысить триггер списания и конвертации для «вечных» субордов с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким облигациям при снижении любого из нормативов ниже порогов: Н1.1 (Норматив достаточности базового капитала) ниже 7,5%, Н1.2 (Норматив основного капитала) ниже 9% или Н1.0 (Норматив достаточности собственных средств) ниже 11%.
- Ужесточить правила для системно значимых банков: запретить выпуск субординированных облигаций типа Т2; при этом для субордов типа АТ1 регулятор готов отказаться от обязательной бессрочности — возможен минимальный срок около 10 лет.
- Повысить предельную ставку для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 процентных пунктов» (сейчас лимит — ключевая ставка + 5 п.п.). Для субордов с фиксированной ставкой предельное значение пока сохраняется на уровне 15%.
Зачем это делается
Изменения направлены на то, чтобы банки реже обращались за послаблениями при проблемах с капиталом и были более автономными в стрессовых ситуациях, а также чтобы повысить привлекательность и прозрачность субординированных инструментов для инвесторов.
