Акции ПАО «Полюс» — крупнейшей золотодобывающей компании страны, на долю которой приходится примерно треть российского производства золота — в среду на Московской бирже обрушились на 26% менее чем за четыре часа, потеряв около 650 млрд рублей капитализации (порядка 8,5 млрд долларов).
Это один из сильнейших однодневных обвалов в истории торгов компании: быстрее бумаги дешевели только в разгар мирового финансового кризиса в 2008 году, когда снижение составило около 27% за день.
Резкое падение последовало после объявления компании о приостановке выплаты дивидендов до 2030 года. Решение объяснили необходимостью финансирования крупных инвестиционных проектов, но аналитики отмечают, что это выглядит контрастно на фоне рекордной прибыли и свободного денежного потока в прошлом году — около 314 млрд рублей чистой прибыли и примерно 2 млрд долларов свободного денежного потока. При этом котировки золота остаются существенно выше уровней начала прошлого года и заметно выше заложенного в бюджете компании уровня около 3 100 долларов за унцию.
Риск налога на сверхдоходы
Дополнительное давление на бумаги оказали сообщения о возможном введении так называемого налога на сверхдоходы для золотодобывающих и металлургических компаний. По оценкам собеседников рынка, размер такого налога может составлять около 20% от суммы, на которую прибыль 2025 года превосходит уровень 2018–2019 годов.
Предложения по поддержке бюджета от владельцев ключевых предприятий отрасли, в том числе о добровольных взносах, не сняли с повестки обсуждение налоговых мер. На рынке это отразилось и на котировках других компаний: акции «Норникеля» в среду снизились примерно на 8%, бумаги «Русала» — на 7,5%.
Инвесторы и аналитики сейчас следят за пояснениями компании относительно дальнейшей дивидендной политики и деталями возможных фискальных инициатив, которые могут существенно изменить перспективы отрасли.
