Кризис в российской металлургии: прибыль «Северстали» обвалилась, отрасль на грани убытков

«Северсталь» — одна из крупнейших металлургических компаний России, на долю которой приходится около шестой части всей выплавки стали в стране, — в начале 2026 года фактически оказалась на грани убыточности.

Согласно опубликованной во вторник отчетности по МСФО, в первом квартале чистая прибыль компании сократилась в 370 раз и составила всего 57 млн рублей против 21,07 млрд рублей за тот же период предыдущего года.

Выручка металлургического холдинга, владеющего Череповецким металлургическим комбинатом, тремя ГОКами, а также трубными и машиностроительными заводами, уменьшилась на 18%. Прибыль до налогов и амортизации (EBITDA) упала на 54%, а по денежным потокам компания ушла в глубокий минус: поступления на счета оказались меньше оттока на 40,37 млрд рублей.

Чтобы закрыть образовавшийся кассовый разрыв, компания фактически израсходовала почти все свободные средства. Из 38,4 млрд рублей на счетах на начало 2026 года к концу марта осталось лишь 4,9 млрд. По сравнению с началом 2025 года, когда денежная подушка составляла 128,5 млрд рублей, запас ликвидности сократился примерно на 96%.

По оценке аналитика БКС Кирилла Чуйко, отрасль черной металлургии в России все глубже погружается в кризис. Из‑за санкций производители стали утратили около трети экспорта — свыше 10 млн тонн по сравнению с 2021 годом. Дополнительное давление создали падение внутреннего спроса, спад в строительстве, высокая ключевая ставка и рецессия в экономике.

Согласно отчетности, в первом квартале «Северсталь» снизила выплавку стали на 4%, до 2,72 млн тонн, а продажи уменьшились на 1%, до 2,63 млн тонн. Гендиректор компании Александр Шевелев, комментируя результаты, отметил, что резкое ужесточение денежно‑кредитной политики привело к снижению загрузки мощностей у ключевых потребителей металлопроката и падению цен. По его оценке, спрос на сталь в России в первом квартале сократился примерно на 15%.

На фоне ухудшения конъюнктуры в конце марта «Северсталь» объявила о масштабной программе сокращения расходов. Как напоминают аналитики Альфа‑банка, ремонтный фонд урезан на 15%, капитальные вложения — на 24%. Компания отказалась от индексации заработных плат, заморозила прием новых сотрудников и приостановила стратегический проект по выпуску железорудных окатышей в Череповце.

Ранее Шевелев сравнивал текущую ситуацию в металлургии с кризисом 1990‑х годов, предупреждая, что без мер поддержки отдельные заводы рискуют превратиться «в груду металла». Под давлением оказываются не только активы «Северстали».

Серьезные трудности испытывает и Магнитогорский металлургический комбинат (ММК), который снизил загрузку мощностей примерно до 60%, остановил крупные инвестиционные проекты и часть ремонтных программ и готовится сократить около 10% управленческого персонала. В 2025 году ММК уменьшил выпуск стали до минимума за десять лет — 10,2 млн тонн и завершил год с чистым убытком 14,9 млрд рублей.

По данным, озвученным участниками рынка, сталелитейные предприятия переходят на неполную рабочую неделю, уже уволили порядка 3 тыс. человек и переводят часть доменных печей в режим горячей консервации. На встрече с правительством в феврале представители отрасли просили о налоговых послаблениях, однако, по их словам, Минфин отказался предоставлять дополнительные льготы.